Las hipotecas sobre viviendas en Madrid registraron en mayo de 2026 su primera variación mensual negativa del año, con un descenso del 0,7% respecto a abril. El dato interrumpe una racha de 22 meses consecutivos de crecimiento y llega después del récord marcado en abril, el mejor registro para ese mes desde 2010.

Los analistas consultados apuntan a dos factores concurrentes. Por un lado, la estacionalidad propia del mes de mayo, en el que históricamente la firma de hipotecas cede respecto al pico de primavera. Por otro, el tensionamiento de los diferenciales bancarios: varios bancos han ajustado al alza los spreads de sus hipotecas variables y fijas tras meses de márgenes comprimidos, lo que ha moderado el flujo de nuevas solicitudes.

Para el mercado de compraventa en Madrid, la señal es ambivalente. Una desaceleración sostenida en la firma de hipotecas podría reducir la presión compradora y suavizar el ritmo de subida de precios, que acumula una variación interanual del +14,8% en el conjunto de la ciudad. Sin embargo, un solo mes de descenso no es suficiente para concluir un cambio de ciclo, y la demanda embalsada acumulada durante los años de tipos altos sigue siendo el factor dominante.